Résumé de 10 tendances
Les professionnels de l'immobilier anticipent une récession, mais l'économie américaine a fait preuve d'une résilience remarquable malgré la hausse des taux, les prédictions sont confuses et soulèvent des questions quant au moment où le ralentissement économique se matérialisera. Même si certaines inquiétudes persistent, notamment en matière d'épargne des ménages, de remboursement des prêts étudiants et d'inflation, l'idée d'un « atterrissage en douceur » de l'économie se dessine, même avec des taux d'intérêt plus élevés, ce qui aura des implications sur les transactions immobilières et la demande d'espace à un rythme plus lent. -environnement de croissance. Naviguer dans l'interaction complexe de ces facteurs économiques est le défi auquel sont confrontés les dirigeants de l'industrie qui doivent faire face à la réalité du « supérieur plus longtemps » tant dans l'économie en général que dans le secteur immobilier.
Le marché de l'immobilier commercial, qui a prospéré après la Grande Crise financière grâce aux faibles taux d'intérêt, aux prises avec une nouvelle ère de « prix plus élevés ». taux plus longs initiés par les actions de la Réserve fédérale. Ce changement pose des défis aux professionnels du secteur, conduisant à des ajustements en réponse à la hausse des coûts d’emprunt et à l’anticipation d’un ralentissement de la croissance des revenus et des loyers. Même si cette transition peut poser certains défis, la nature diversifiée du secteur offre des opportunités dans certains segments, tels que les actifs bien situés et les marchés de niche, qui nécessitent une adaptation réfléchie pour naviguer ce paysage changeant.
Les professionnels de l’immobilier sont confrontés à un paysage changeant dans le secteur des espaces de bureaux. Le consensus parmi les experts suggère que le modèle de bureau traditionnel est en train de subir une réévaluation significative, avec des défis similaires à ceux auxquels le commerce de détail était confronté il y a dix ans. La baisse de la demande des locataires, en particulier dans les centres-villes, a conduit à une scission du marché, les propriétés haut de gamme et modernes gagnant en popularité. Bien qu’il existe des voix optimistes et des pistes potentielles de reprise, les aspects économiques du travail à distance et l’impact de l’intelligence artificielle jettent le doute sur un retour complet aux normes de travail d’avant la pandémie.
La dette joue un rôle crucial à la fois dans l’économie américaine et sur le marché de l’immobilier commercial (CRE). Alors que le pays est confronté à un endettement important, la situation diffère entre les entités gouvernementales et non gouvernementales. La dette publique, en particulier la dette fédérale en augmentation rapide, est une source de préoccupation en raison de ses conséquences potentielles à long terme, tandis que la dette non gouvernementale semble bien gérée. Sur le marché de l'immobilier résidentiel, la disponibilité réduite de la dette, les coûts de financement plus élevés et la vague imminente de dettes arrivant à échéance constituent des défis, mais ils présentent des opportunités pour les prêteurs privés alors que les prêteurs traditionnels se retirent. Les perspectives globales pour les prêteurs CRE sont marquées par des opportunités de nouveaux prêts mais par des défis dans les portefeuilles existants.
À la suite d'un été record et d'une escalade des événements climatiques, 2023 est sur le point de devenir l'une des années les plus chaudes jamais enregistrées, avec des températures dépassant largement les précédentes moyennes. Cette recrudescence des défis liés au climat a un impact profond sur le secteur immobilier, les performances en matière de développement durable étant désormais étroitement liées à la qualité et aux rendements financiers des actifs immobiliers. La hausse des coûts d’assurance et leurs implications pour les propriétaires et les locataires catalysent une réévaluation urgente des stratégies, parallèlement au renforcement des réglementations gouvernementales et à l’attention croissante portée aux initiatives environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Dans ce contexte, les marchés immobiliers résidentiels et commerciaux sont confrontés à la possibilité d’une surévaluation en raison d’une prise en compte inadéquate des risques climatiques, ce qui nécessite une plus grande sensibilisation et préparation au sein du secteur.
La crise de l’accessibilité au logement a atteint un stade critique dans le secteur immobilier. Le rôle de la Réserve fédérale, marqué par les ajustements des taux d'intérêt, a eu un impact significatif sur l'accessibilité financière sur les marchés de la vente et de la location. Même si l’augmentation de l’offre locative a temporairement atténué la croissance des loyers, la hausse des taux de formation de ménages et la pénurie persistante de logements devraient entraîner une hausse des loyers. La solution impérative reste d'augmenter l'offre de logements, en particulier de logements abordables pour les personnes à faible revenu, tout en s'attaquant aux obstacles réglementaires et aux coûts de construction. Les professionnels du secteur sont invités à explorer des solutions innovantes pour relever ce défi complexe.
Construire un portefeuille immobilier commercial est devenu de plus en plus complexe face à l’évolution de la dynamique du marché. Les gestionnaires de portefeuille doivent désormais prendre en compte la diversification, les facteurs ESG et les types de propriétés alternatives pour remplacer les piliers traditionnels comme les bureaux et les commerces de détail. De plus, ils doivent s'adapter à des secteurs spécialisés plus petits et à l'importance croissante des considérations environnementales, faisant de la gestion de portefeuille un défi à multiples facettes pour les professionnels de l'immobilier sur le marché actuel.
Le changement de paradigme vers le travail à distance remodèle profondément la dynamique du marché immobilier, reflétant l'importance historique d'événements tels que la Federal-Aid Highway Act de 1956. Cette transformation s'étend au-delà des espaces de bureaux et touche aux modèles de migration, aux préférences en matière de logement et à la vitalité urbaine. La prévalence du travail à distance a presque triplé, les villes à forte intensité technologique connaissant les augmentations les plus substantielles, et l'essor du travail à distance ouvre la voie à une nouvelle ère de tendances du marché immobilier., en mettant l'accent sur les marchés des banlieues et des petites villes.
Dans le paysage post-pandémique, il existe un consensus selon lequel un retour aux niveaux d'occupation des bureaux d'avant la pandémie est peu probable. Les grandes villes sont confrontées au problème de la sous-utilisation des espaces de bureaux dans les centres-villes. Certains anticipent un déclin économique potentiel dû à la réduction du trafic piétonnier, tandis que d'autres sont plus optimistes, citant la capacité d'adaptation historique des villes.
Pour revitaliser les centres-villes, la reconversion des immeubles de bureaux vacants, notamment en espaces résidentiels, est essentielle. Les solutions émergentes incluent la promotion de « tiers-lieux » et des réformes réglementaires pour remodeler les environnements urbains. Cette transition sera difficile étant donné ses implications économiques et infrastructurelles. .
L'émergence de programmes d'IA grand public comme Bard de Google et ChatGPT d'OpenAI a propulsé l'intelligence artificielle (IA) dans le secteur immobilier. Ces programmes représentent « l'IA générative », avec la capacité d'imiter l'intelligence humaine en analysant des modèles de données et en faisant des prédictions. Même si tout le potentiel de l'IA dans l'immobilier commercial reste inexploité, les premières applications se concentrent sur l'automatisation de tâches banales et, à mesure que la technologie évolue, elle est sur le point de révolutionner divers aspects du secteur. L'impact de l'IA sur l'emploi est multiforme, avec le potentiel d'augmenter la productivité, de créer des emplois et de stimuler la croissance économique, tout en suscitant des inquiétudes quant aux suppressions d'emplois dans les postes de cols blancs. Les entreprises d’IA stimulent la demande d’espaces de bureaux innovants dans les pôles technologiques, soulignant l’interaction dynamique entre l’IA et le secteur immobilier.
Présentation de « Prop Type Outlook »
Face aux récentes hausses des taux d’intérêt, les professionnels de l’immobilier commercial se concentrent sur les fondamentaux du marché immobilier pour obtenir des rendements optimaux. L'accent est désormais mis sur l'offre immobilière compétitive et la demande des locataires, ce qui se traduit par une diminution de l'intérêt des investisseurs pour le secteur industriel, qui connaît des livraisons à faible loyer, et une baisse de la demande d'immeubles de bureaux en raison de la diminution des besoins d'espace des locataires.
Le secteur du commerce de détail connaît notamment une résurgence remarquable, portée par une réévaluation collective, les propriétés commerciales ayant enregistré la plus forte augmentation de score sur un an depuis plus d'une décennie. Si le secteur de l'habitation est actuellement favorisé, l'habitation unifamiliale se démarque par son gain substantiel, malgré la hausse des taux hypothécaires. Les malheurs du secteur des bureaux continuent, avec une nouvelle baisse de popularité parmi les répondants à l'enquête, tandis que les centres de données restent un sous-secteur immobilier privilégié. Dans l’ensemble, le secteur assiste à un changement dans les préférences d’investissement, reflétant la nature dynamique du marché de l’immobilier commercial.
Aperçu des « marchés à surveiller »
Ce rapport met en évidence un changement notable dans le comportement des investisseurs en immobilier commercial, avec un sentiment croissant de prudence et de sélectivité. Les investisseurs sont de plus en plus soucieux d’obtenir des rendements satisfaisants dans un environnement caractérisé par une croissance plus lente. Cette sélectivité s'étend aux types de propriétés, aux attributs des actifs et même aux emplacements géographiques, en mettant l'accent sur des sous-marchés spécifiques plutôt que sur des avenants généraux. Notamment, les marchés de la Sun Belt continuent d'être favorisés en raison de facteurs tels que le coût de la vie, la qualité de vie et la convivialité pour les entreprises, conservant leur attrait malgré les récents changements dans les conditions du marché.
