10のトレンドのまとめ
不動産専門家は 景気後退 を強く予想していましたが、米国経済は金利上昇にもかかわらず 驚くべき回復力を示し ています。予測を混乱させ、景気後退がいつ現実化するかについて疑問を引き起こしている。家計の貯蓄、学生ローンの支払い、インフレなどのいくつかの懸念が残る一方で、金利は上昇しているものの、経済は「ソフトランディング」するとの見方が台頭しており、これは景気低迷の中での不動産取引やスペース需要に影響を与える。-成長環境。これらの経済要因の複雑な相互作用を乗り切ることは、より広範な経済と不動産セクターの両方で「より長く続く」という現実に取り組まなければならない業界リーダーが直面する課題です。
商業用不動産市場は、大金融危機後、低金利 のおかげで繁栄しましたが、「金利の上昇」という新たな時代の到来で 苦戦しています 。長期金利 は連邦準備制度理事会の措置によって開始 されます。この変化は業界の専門家に課題を突きつけており、借入コストの上昇や収入と家賃の伸び鈍化の予想に応じた調整につながっている。この移行はいくつかの課題をもたらす可能性がありますが、業界の多様性は依然として 好立地の資産やニッチな市場などの特定のセグメントにチャンスをもたらします 。変わりゆくこの風景。
不動産専門家は、オフィススペース分野の状況の変化に直面しています。専門家間のコンセンサスは、従来のオフィスモデルが大幅な再評価を受けており、10年前に小売業が直面したもの と同様の課題を抱えていることを示唆しています。特に 商業地区 エリアでのテナント需要の減少により、 市場の分裂 が生じ、高級でモダンな不動産が人気を集めています。楽観的な声や回復への潜在的な道筋はあるものの、リモートワークの経済性と人工知能の影響により、パンデミック前のオフィス標準に完全に戻ることには疑問が投げかけられています。
債務は米国経済と商業用不動産（CRE）市場の両方において重要な役割を果たしています。国は多額の債務 に直面 していますが、政府と非政府機関では状況が異なります。政府債務、特に急速に増加する連邦債務は長期的な影響をもたらす可能性があるため懸念の原因となっているが、非政府債務は適切に管理されているように見える。CRE市場では、借入可能性の低下、資金調達コストの上昇、迫りくる債務満期の波が課題となっているが、伝統的な金融業者が撤退する中、民間金融業者にとってはチャンスとなっている。CRE貸し手の全体的な見通しは、新規融資の機会があるものの、既存のポートフォリオに課題があることが特徴です。
記録的な夏と気候変動の激化を受けて、2023年は記録上最も暑い年の1つとなり、気温は これまでの 平均を大幅に上回ります。この気候関連の課題の急増は不動産業界に大きな影響を与えており、持続可能性のパフォーマンスは不動産資産の品質と財務収益に密接に結びついています。保険コストの上昇と不動産オーナーやテナントへの影響は、政府による規制の強化や環境、社会、ガバナンス（ESG）への取り組みへの注目の高まりとともに、戦略の緊急の再評価を促しています。これに関連して、住宅用不動産市場と商業用不動産市場の両方が、気候リスクの考慮が不十分なために過大評価される可能性に直面しており、業界内でのさらなる認識と備えの必要性が高まっています。
住宅価格の危機は不動産業界において重大な段階に達しています。金利調整に代表される連邦準備制度の役割は、売買市場と賃貸市場の両方での手頃な価格に大きな影響を与えています。賃貸供給の増加により家賃の上昇は一時的に鈍化したが、世帯形成率の上昇と根強い住宅不足により家賃が上昇すると予想されている。不可欠な解決策 は依然として 、規制上の障害や建設コストに対処しながら、特に低所得者向けの手頃な価格の住宅の供給を増やすことです。業界の専門家は、この複雑な課題に取り組むための革新的なソリューションを模索するよう求められています。
進化する市場力学に直面して、商業用不動産ポートフォリオの構築はますます複雑になっています。ポートフォリオマネージャーは現在、分散化、ESG要素、オフィスや小売店などの従来の柱に代わる代替不動産タイプを考慮する必要があります。さらに、小規模な専門分野や環境への配慮の重要性の高まりにも適応する必要があり、今日の市場における不動産専門家にとってポートフォリオ管理は多面的な課題となっています。
リモートワークへの パラダイムシフト は、1956年の連邦補助高速道路法のような出来事の歴史的重要性を反映して、不動産市場の力学を大きく再構築しています。この変革はオフィス スペースを超えて広がり、移住パターン、住居の好み、都市の活力に触れます。リモート ワークの普及率は ほぼ3倍となっており、ハイテク都市が最も大幅に増加しており、リモート ワークの台頭により資産の新時代が到来しています 市場トレンド、郊外および小規模都市の市場に重点を置いています。
パンデミック後の状況では、オフィスの稼働率がパンデミック前の水準に戻る可能性は低いということで コンセンサスがあります 。大都市は、商業地区 エリアのオフィススペースが十分に活用されていないという課題に苦しんでいます。人通りの減少による潜在的な経済衰退を予想 する人もいます が、都市の歴史的な適応力を理由に、より楽観的な人もいます。
都市中心部を活性化するには、空きオフィスビル、特に住宅スペースへの再利用が極めて重要です。新たな解決策としては、「サード プレイス」の推進や都市環境を再形成するための規制改革が挙げられます。 この移行 は、経済的およびインフラストラクチャへの影響を考えると困難を伴うでしょう 。。
GoogleのBardやOpenAIのChatGPTなどの消費者向けAIプログラムの出現により、不動産業界への人工知能 (AI) の導入が推進されました。これらのプログラム は、データ パターンを分析して予測を行うことによって人間の知能を模倣する機能を備えた「生成AI」 を表します。商業用不動産 におけるAIの可能性はまだ十分に活用されていません が、初期のアプリケーションは日常的なタスクの自動化に焦点を当てており、テクノロジーが成熟するにつれて、業界のさまざまな側面に革命を起こす態勢が整っています。AIが雇用に及ぼす影響は多面的であり、生産性を向上させ、雇用を創出し、経済成長を促進する可能性があると同時に、ホワイトカラーの役割における雇用の喪失に関する懸念も引き起こしています。AI企業はテクノロジーハブにおける革新的なオフィススペースの需要を促進しており、AIと不動産セクターの間のダイナミックな相互作用を強調しています。
「プロップタイプOutlook」概要
最近の金利上昇に直面して、商業用不動産の専門家は最適な収益を得るために不動産市場のファンダメンタルズに重点を置いています。現在、競争力のある不動産供給とテナント需要に重点が置かれており、その結果、賃料の納入が抑制されている産業部門への投資家の関心が低下し、テナントスペースのニーズが縮小しているため、オフィスビルの需要が減少しています。
注目すべきことに、小売業界は集団的な再評価によって目覚ましい復活を遂げており、商業施設はここ10年以上で最大の1年間のスコア増加を記録しています。現在、住宅セクターが好調ですが、住宅ローン金利の上昇にも関わらず、一戸建て住宅の大幅な伸びが際立っています。オフィス部門の苦境は続いており、調査回答者の間で好感度はさらに低下しているが、データセンターは依然として好ましい不動産サブ部門である。全体として、業界は商業用不動産市場のダイナミックな性質を反映して、投資選好の変化を目の当たりにしています。
「注目市場」の概要
このレポートは、商業用不動産投資家の行動が顕著に変化し、警戒感と選択性が高まっていることを浮き彫りにしています。投資家は、成長鈍化を特徴とする環境下で満足のいく利益を達成することにますます懸念を抱いています。この選択性は、包括的な推奨ではなく特定のサブマーケットに焦点を当てて、不動産タイプ、資産属性、さらには地理的位置にまで及びます。特に、サンベルト市場は、生活費、生活の質、ビジネスへのしやすさなどの要因により引き続き好まれており、最近の市場状況の変化にもかかわらず、その魅力を維持しています。
