Physische Klimarisiken und Underwriting-Praktiken in Anlagen und Portfolios

Zusammenfassung des Berichts: Physikalische Klimarisikodaten können ein leistungsfähiges Instrument für das Management von Vermögens- und Portfoliorisiken und -erträgen sein. Erfahren Sie, welche Strategien führende Unternehmen anwenden, um physische Klimarisiken zu bewältigen und die Herausforderungen des Marktes zu meistern. Der neueste Bericht von Stadt-Land-Institut und LaSalle Investment Management baut auf dem vorherigen Bericht auf, Wie man Klimarisikoanalysen auswählt, verwendet und besser versteht, Um zu beschreiben, wie führende Unternehmen physische Klimarisikodaten in der Underwriting-Praxis nutzen. Da es immer einfacher wird, Einblicke in die Risiken auf Vermögens- und Portfolioebene zu erhalten, liegen die neuen Herausforderungen in der effektiven Interpretation und Integration der Informationen in die Anlagepraxis. Auf der Grundlage von Forschungsergebnissen und Interviews mit Branchenführern bietet dieser Bericht eine nuancierte Untersuchung dieses aufkommenden Problems.

Physische Klimarisiken und Underwriting-Praktiken in Anlagen und Portfolios Ist in drei Abschnitte gegliedert, die sich jeweils mit verschiedenen Aspekten der Reaktion der Branche auf Klimarisikodaten befassen:

Abschnitt 1. Untersuchen Sie den aktuellen Stand der Branche und stellen Sie fest, dass:

• Führende Unternehmen schulen ihre Teams aktiv zum Thema physisches Risiko.
• Regulatorische Trends wirken sich auf die physische Risikobewertung aus, sind aber kein Grund dafür.
• Die verschiedenen Regionen gehen mit unterschiedlicher Dringlichkeit an das Thema heran.
• Investmentmanager konzentrieren sich in der Regel auf das Fondsrisiko, Kapitalgeber auf das Portfoliorisiko.
• Die Instrumente zum Verständnis und zur Bewertung des physischen Risikos befinden sich noch in einem frühen Entwicklungsstadium.

Abschnitt 2. Untersucht die Anwendung von Klimadaten bei der Entscheidungsfindung. Zu den wichtigsten Ergebnissen gehören: 

• Das aggregierte physische Risiko ist ein Screening-Instrument, das individuelle Gefahrenrisiko ist eine handlungsrelevante Information.
• Der Risikowert für das Klima ist nach wie vor undurchsichtig; der Nutzen einer einzigen Zahl ist wertvoll, muss aber transparenter werden.
• Atypische Gefahrenrisiken (z. B. Überschwemmungen in der Wüste) verdienen erhöhte Aufmerksamkeit.
• Externe Berater können häufig Qualifikationslücken schließen, insbesondere für Unternehmen mit weniger internem Fachwissen.
• Obwohl sich kein vorherrschender Zeitrahmen oder repräsentativer Konzentrationspfad (RCP) als Industriestandard herauskristallisiert hat, wurden die Referenzwerte 2030 und 2050 am häufigsten als Zeithorizont genannt.

Abschnitt 3. Bewertung der Auswirkungen des physischen Klimarisikos auf die Kauf-, Zeichnungs- und Veräußerungspraktiken; Feststellung, dass:

• Führende Unternehmen beginnen mit einer Top-down-Bewertung des physischen Risikos.
• Die Marktkonzentration des physischen Risikos ist analog zu anderen Konzentrationsrisiken-eine nuancierte Analyse erforderlich.
• Die Investitionsausgaben für Belastungsprognosen sind eine wichtige Prognose, die jedoch mit Unsicherheiten behaftet ist.
• Klimaschutzmaßnahmen auf dem lokalen Markt sind wichtig zu verstehen, aber schwer vorherzusagen.
• Der Abschlag für das geschätzte physische Risiko ist ein immer häufiger verwendetes Instrument, häufig 25 bis 50 Basispunkte.
• Die Unternehmen legen das physische Risiko nur selten offen, aber der Markt braucht mehr Transparenz.